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企业财务报表分析的的作用及重要性

作者:社会经济
出处:www.lunrr.com
时间:2019-10-05

财务报表分析文件5

标题:企业财务报表分析的作用和重要性

摘要:企业财务报表的分析是通过对企业财务会计报告中相关数据的收集和整理,并结合其他相关补充信息,对企业财务状况,经营成果和现金流量进行综合比较和评价。企业,并将其用于财务会计报告。提供管理和决策。资产是企业生存和获取利润的物质基础。资产质量也反映了企业的盈利水平。本文着眼于传统财务报表分析中的局限性和不足之处。通过对报告中的单个资产和整体资产的分析,以及表外资产的分析,结合公司战略,可以进一步分析资产质量。对公司的实际财务状况进行更全面,准确的分析。

关键词:资产质量财务报表;

一,传统财务报表分析的局限性

(1)单面

传统财务报表的分析着重于利润表的分析,即业务结果的分析。甚至对公司资产的分析也常常忽略对资产质量的深入研究。此外,历史成本法通常用于资产计量。基于通货膨胀因素和价格调整,历史成本法通常难以真实反映资产的实现价值,因此与实际财务状况不符。

(2)磁滞

也正是由于历史成本计量属性,现阶段的各种财务指标只能反映前几年的业绩,缺乏可预测性和发展性,无法满足报表用户预测未来财务状况和发展能力的需求。企业。

(3)易于粉刷

财务比率分析指标大多是时间点指标,如流动性比率,资产负债率,权益乘数等,很容易被粉饰和修改。如果资产总额不真实且质量不正确,最终将导致传统的财务分析结果无法反映企业的实际业务状况,并给报表的使用者带来错误的解释。

II。个人资产质量分析

(1)货币资金分析

货币资金通常包括手头现金,银行存款和其他货币资金。货币资金是流动性最强,盈利能力最低,几乎不产生收入的资产。在货币资金分析中,除了分析货币资金在企业总资产中的比重外,还应研究企业货币资金的来源和绩效。如果企业有大量资金,并且主要来自营业收入或预收款,则表明企业具有较强的财务实力。例如,根据贵州《茅台酒2017年报告》,其货币资金占流动资产的78%和总资产的65%,主要来自营业收入。但是,如果结合现金流量表分析,企业的货币资金主要来自融资活动,而经营活动产生的现金较少,则本金和利息的偿还压力较大,债务风险也较高。此外,货币资金的变化也需要研究。变动的原因可能是销售规模的变化,信贷政策的变化或资金的分配。最后,货币资金余额越高越好。过多的现金储备将导致企业丧失机会成本的可能性。

(2)预收账款分析

应收账款也是具有较高流动性和较强流动性的资产。分析企业与客户(下游)和供应商(上游)之间的关系。此类项目的常见分析是账龄分析,研究账龄分布,注意资产的可收回性,是否有可能需要计提坏账准备的坏账准备。

对于应收账款,需要对经济活动进行进一步分析。 (1)应收账款与酒店业等行业的匹配是创造现金流量的行业。如果应收账款过高,则必须注意是引入旅行社还是信用状况差的分销商。 (2)应收账款和营业收入的变化趋势,应收账款的增长应与营业收入的增长大致相符,企业具有良好的客户信用,无应收账款和快速回报的风险,应收账款该模型的同比增长不应超过营业收入的增长。 (3)应收账款的集中度,如应收账款过多地集中在少数几个客户上,客户长期处于未超过正常信用期的情况,表明企业的资产质量不高。 (4)结合预收款进行分析。对于财务状况良好的公司,应收帐款通常较低,预收帐款较高。预收款可以说是下一年收入的储备。 (5)注意资产负债表日后的项目清算,避免企业虚增应收账款虚增收益和利润的情况。

(3)库存分析

对存货的分析,除了传统的存货周转率分析外,还应注意以下几点。一是注重行业特点。比如,对于房地产业来说,作为土地的库存,尤其是一线城市核心区域的土地库存,你持有的越多越好;对于影视产业来说,制作周期长,作品的评审和发行难度大等都会导致到产品库存。金额太高了。其次,要注意存货的真实性。对于农林牧渔业和矿业来说,如何确认存货的真实性和有效性是实际操作中的一个难点,往往无法通过存货进行确认,而上述张子道市公司的扇贝也未得到证实。第三,要注意企业原材料采购的集中性。如果采购供应渠道被垄断,意味着企业议价能力低下。此外,公司通过供应商控制收购价格,也为盈余管理提供了操作空间。此外,还要注意存货价值的变化。存货的账面价值应当定期与可变现净值进行比较。高于可变现净值的,计提存货跌价准备。存货跌价准备率过高的,标明企业存货。质量不高,要及时采取措施清点库存。最后,成品的退货率也与库存的质量密切相关。退货率是退货金额与销售收入的比率。指标越小,库存质量越好。

(四)投资分析

投资通常分为金融资产和股权投资两部分,适用不同的标准。金融资产适用新准则下企业会计准则第22-24号金融工具相关准则;股权投资通常是指长期股权投资。适用《企业会计准则第2号》的有关准则。对于金融资产,需要特别注意利用可供出售金融资产进行盈余管理以操纵利润。对于长期股权投资,在不同时间选择持股比例已成为许多上市公司操纵利润的普遍做法。

(五)无形资产分析

企业无形资产的分析不仅需要关注其账面价值或摊销期限是否合理的问题,而且还需要关注无形资产是否可以为企业带来未来的经济利益。例如,如果公司在城市核心区域获得土地使用权,则土地使用权的实际经济价值将在土地溢价增长期间远远超过其账面价值。此外,过多的研发支出和资本化也将对公司利润产生影响。

(vi)固定资产分析

由于固定资产单位价值大,使用时间长,物理形态相对稳定,价值逐步转移等特点,应分析固定资产折旧方法的选择是否合理,以及折旧方法前后是否一致。着眼于固定资产与总资产之比是否符合行业特点。例如,腾讯,微软等IT技术公司,其固定资产在总资产中所占比例很小。

由于中国企业的固定资产主要以历史成本为基础,因此,对于持续时间较长的企业的固定资产的历史成本分析,有必要考虑不同时间获取的资产价值问题。此外,从资产质量的角度出发,还必须考虑公司现有固定资产的未来增值潜力和趋势。

(七)商誉分析

当前会计准则中规定的商誉,是企业的商誉,即合并成本超过购买日的合并成本,在合并中取得的可辨认净资产公允价值之间的差额,确认为商誉。简而言之,就是交易价格与并购过程中产生的公允价值之间的差额。由于商誉没有反映在损益表中,因此新准则规定了商誉的后续摊销,该摊销不再摊销,而仅定期进行减值测试,从而为管理层提供了更大的盈余管理空间。特别是对于上市公司的ST和PT公司,为了达到保护品牌,避免退市的目的,管理者往往不计提或减少商誉的减值损失以达到操纵利润的目的。此外,商誉减值应与高管人员的持股比例,首席执行官变更,首席执行官任期有关。

(八)递延所得税资产分析

递延所得税资产源于企业财务会计与所得税法之间的可抵扣暂时性差异。递延所得税资产仅在企业将来能够获得足够的应纳税所得额以抵消可抵扣暂时性差异时才代表。减少所得税费用的经济利益实际上将流入企业,递延所得税资产才能真正实现其价值。换句话说,企业应根据未来很可能获得的应纳税所得额抵销可抵扣暂时性差异,确认由可抵扣暂时性差异产生的递延所得税资产,该递延所得税一般准则为确认所得税资产。管理层对未来应纳税所得额的预测提供了盈余管理的可行性,并且管理层可以通过控制暂时性差异的金额来实现盈余管理。此外,管理人员可以通过增加递延所得税资产或归还递延所得税负债来减少递延所得税费用项目,从而增加净利润。

三,整体资产质量分析

(1)流动性

资产的流动性是资产变现的速度。流动性的大小与资产的收入和风险的大小有关。一般而言,资产的流动性越大,风险就越小,盈利能力和波动性就越小。流动性的衡量标准主要是总资产周转率,即营业收入与所有资产平均余额的比率。在公司毛利率为正的情况下,总资产周转率越高或总资产周转天数越短,不仅表明公司的整体资产利用效率更好,经营能力更强,也表明公司的资产周转率更高。整体资产流动性。而且创收能力更强,也表明公司的整体资产质量更好。反之亦然。

资产的总体流动性也可以通过更多的流动资产在总资产中的比例来衡量。资产结构的整体流动性和获利能力的动态平衡是企业管理层追求的目标。此外,必须结合公司所在的特定行业来分析公司资产结构的整体流动性。

(ii)盈利能力

盈利能力是资产质量的综合表现。这是企业通过实物资产生存和发展的必要条件。总资产收益率是衡量企业从总资产中获取收入的能力的理想指标,即企业净利润占所有资产平均余额的百分比。为了消除资本结构对利润的影响,应使用利息和税前利润计算总资产收益率。以总资产比例计量。指标值越高,企业资产收益水平越高,企业资产质量越好。公司可以将此指标与市场借贷利率(例如高于市场借贷利率)进行比较,这表明公司可以利用财务杠杆进行债务运营以获得尽可能多的收入。此外,对资产盈利能力的评估和分析应确定经营资产的利润率和投资回报率。营业资产利润率是当前营业利润与平均营业资产之比,反映企业营业资产的获利能力。投资收益为:当前投资收益与平均投资资产的比率反映了公司外国投资的获利能力。

(iii)有风险

风险是指资产承担风险的能力。公司资产面临的主要风险是运营风险。资产从风险角度进行分类,可以分为金融资产,有形资产和无形资产。金融资产包括货币资金,应收账款,交易性金融资产,可供出售金融资产和持有至到期投资。金融资产具有较强的流动性和灵活性,风险较小。实物资产主要包括存货和固定资产。有形资产周转时间较长,流动性差。一旦市场发生变化,它将承担更大的风险。无形资产不是基于实物的,其风险相对较大。通过对各种资产性质的分析,可以看出,如果金融资产在企业总资产中占一定比例,则可以保证资产具有一定的灵活性,可以及时调整资产以相应地降低资产的操作风险。因此,金融资产占总资产的比例可以用作评估资产风险的指标。金融资产比重越大,资产的弹性越强,风险越低。

(iv)结构

前述整体资产质量分析的三个特征反映了资产的结构特征,并揭示了如何进一步优化资产结构。此外,资产结构的质量应被认为与资本结构的质量相对应。主要体现在:上。首先,企业的资产收益率应该能够补偿资本成本;其次,资产结构的长期和短期构成要与资金来源的成熟度相匹配,也就是说,企业的流动资产作为企业最有活力的资产应该能够为企业提供可靠的保证。用于偿还短期债务;同样,短期资产应主要由短期资本来源支持,由于其收益率低,因此资本成本相对较低。最后,由于资本成本高,企业的长期负债较高。它应与公司的长期资产项目相匹配。只有这样的资产结构才能确保公司能够最大程度地降低资本成本和财务风险,从而达到最佳的生产和运营状态。

四,表外资产分析

表外资产是指由于会计处理或计量限制而无法在资产负债表中反映净值但仍可以为企业带来经济贡献的项目。如果资产已完全折旧,并且公司继续使用资产;资产的一次性摊销不反映在资产负债表上的资产中;人力资源,信息技术等是企业的重要资产,它们的非货币性通过财务报表的分析很难充分解释。表外资产越多,为企业带来的利润越高,表明公司的资产质量越高。

另外,为了使报表的资产负债率不太高,一些公司使用经营租赁的方法获得了使用长期资产的权利,而不是实际的融资租赁,从而使企业获得了同样的权利。固定资产的使用价值,以及由于经营租赁不包括在承租人的资产负债表中,因此财务报表无法完全反映同一租赁交易的性质所承担的资产权利和义务。

五,结合企业战略分析资产质量

企业战略是通过资产的有效分配和有机整合来实现的。通常,企业的资产结构也反映了其战略意图。影响公司战略的主要因素包括区域和行业多元化,产品和服务特征。资产质量的合理分析必须基于对公司战略的透彻了解,判断资产结构与公司发展战略之间的一致程度,包括是否维持并反映既定的发展战略,是否最有效。满足企业的利润模型。

(1)选择轻资产和重资产策略

结合公司战略,从资产质量分析可以看出,制造业、酒店业等重资产型企业,如固定资产、在建工程等。长期资产和折旧摊销费用占比较高。它是固定资产,因此与咨询公司和it技术公司等轻资产公司相比,受经济周期的影响更大。在宏观经济形势不好的情况下,很难通过结构调整来改善经营状况。轻资产企业资产弹性相对较强,更有可能根据经济形势的变化进行相应的结构调整。例如,裁员降低了劳动力成本,企业风险相对较低。

(二)多元化和专业化战略的选择

通过对公司长期股权投资的详细分析,从集团公司合并报表下控股子公司的经营范围可以看出,公司选择了多元化或专业化的战略。最好选择哪种策略更好。概括起来并不容易。要进一步分析各种业务带来的利润和现金流量。通过对集团公司各业务单元盈利能力的深入分析,也可以帮助集团公司做出多元化或专业化发展的战略选择。

(3)议价能力的选择

好的公司通常对客户和供应商有更强的议价能力。应收账款反映了公司对客户的议价能力。大量应收账款表明资金被客户占用,公司议价能力低。预付款反映了供应商的议价能力和预付款。低甚至为零,说明公司在供应链中的实力。

经济学中的OPM策略是指企业充分利用大规模的优势,增强与供应商的议价能力,并将存货和应收账款占用的资金及其资本成本转移到供应商的营运资金管理中。战略。实施OPM策略的关键是查看公司在价值链中是否具有竞争优势,例如产品优势和销售渠道优势。成功的OPM策略不仅有助于增强公司的财务灵活性,而且还可以增加业务活动产生的现金流量。通过快速付款,加快库存周转,推迟支付供应商的资金以及长期在公司账簿上存在大量浮动现金,将这些现金用于规模扩展可以进一步增强企业的竞争力。从而带来更多业务运营。资金。

结论,

总而言之,财务信息的主要用户越来越关注企业财务状况的实际质量,而不是账面价值。笔者结合整体资产分析了各项资产,从表外资产入手,对财务报表资产进行了深入的研究。质量分析。要成为资产质量高的公司,其资产结构必须符合公司战略的要求,最有效地满足公司盈利模式的需求,并通过上下游的强大议价能力,更多地占用客户资金和供应商。进一步增强其运营能力。

参考

[1]张新民。企业财务状况质量分析的理论研究[M]。北京:对外经贸大学出版社,2005年。

[2]徐伟,王玉梅。关键词:资产质量评估,指标体系经济与管理研究,2008(05)。

[3]钱爱民,张新民。资产质量:概念定义与特征构建[J]。财经问题研究,2009(12)。

[4]朱连梅,彭小慧。企业资产质量分析与评估研究[J]。会计,2012(11)。

[5]段洪波。企业财务报表分析[M]。北京:经济科学出版社,2018。

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范文吉:财务报表分析的局限性和问题

范文三:财务报表分析在企业管理中的重要性

范文思:讨论集团公司合并财务报表的过程,方法及其重要性

范文武:公司财务报表分析的作用和重要性

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