您现在的位置: 首 页 >> 社科论文 >> 19世纪末美国金本位制的确立及影响

19世纪末美国金本位制的确立及影响

作者:商品经济
出处:www.lunrr.com
时间:2019-11-03

金标准体系是英国首先在世界范围内实施的。 1816年,英国制定了《金本位制法》,建立了英国政府,以有效规范本国货币流通和信贷活动,并支持经济的快速发展。这为英国崛起的金融和经济稳定做出了重要贡献。 19世纪末,在英国的领导下,国际货币体系是在金本位制的基础上建立的。在此期间,美国还建立了黄金标准体系。但是,美国金本位制的建立相当复杂。不同利益集团之间的利益冲突导致美国国会一再废除了金本位制。在很大程度上,由于美国联邦政府的一再坚持,最终建立了金本位制。毫无疑问。美国国会有什么样的比赛?美国联邦政府为什么坚持执行黄金标准体系?黄金标准在美国经济发展中扮演什么角色?本文试图探索这些问题。

一,美国金本位制的建立过程

建立美国金本位制非常困难。在19世纪的最后三十年中,美国的货币体系长期以来一直成为美国政治和经济生活中的核心问题,因为它涉及不同利益集团的切身利益。东部的工商业部门,特别是银行家,一直坚持执行金本位制。由于稳定的黄金标准体系有利于出口,因此也有利于欧洲资本市场获得欧洲资本投入。但是,大多数美国社会,特别是农民和对外部资本和商品市场不敏感的商人都需要金银复制系统。这增加了货币数量,导致货币贬值,因此他们可以使用它来扩大资金和偿还以前借来的长期债务。这就造成了明显的利益矛盾。因此,在美国内部已经形成了两种力量来支持和反对金本位制。

根据美国宪法,联邦议会决定通过各种法案。因此,国会已经成为利益集团为了自身利益追求利益的主要场所。特别是,众议院尤其凶猛,因为承认该法案的倡议是在众议院进行的,因此是否实施金本位制是美国内战之后众议院争议最大的问题。在对金本位的投票中,国会的几乎每个成员都反映了他背后的利益集团的利益。工商利益集团成员对金本位的支持几乎是惯性的,而农业和西部地区的成员则对金本位持敌对态度。系统。

从内战结束到1900年黄金标准法案的最终确立。关于金本位制法案,国会有三大游戏。

第一次是在内战之后。内战之后的美国货币体系相当混乱。流通货币包括金币,银币证券,联邦政府绿色钞票和债券。由于没有中央银行,因此联邦政府发行的绿色银行没有信用。 “它既不能兑换成黄金,也不能用于国际支付,而且一直在贬值。”在这方面,美国联邦政府的最初态度很明确,那就是,它必须维护政府的声誉。因此,美国国会通过了1873年的造币法,以限制银币的数量以保持货币稳定。但是该法案严重损害了农民的利益,他们愤怒地称该法为“ 1873年的罪过”。这促使他们在1874年的中期国会选举中支持民主党,这促使共和党在内战后首次失去总统职位,从那时起,民主党成为该利益集团的发言人。共和党的失败迫使工党匆忙通过一项法案,要求新国会恢复工商业利益集团的钱币,要求在1819年1月1日恢复币款的支付。该法令表明,美国各国实际上开始执行黄金标准。这导致了美国不同利益集团之间在货币问题上前所未有的矛盾。 1877年,众议院甚至应农业利益集团的要求通过了废除金本位制。仅仅是因为参议院的共和党和一些支持金本位的民主党成员达成了一项妥协法案,以避免废除该法案。这是《品牌埃里森法》。

根据该法案,财政部每月必须购买至少200万美元的白银,才能以法定货币单位铸造白银。海斯总统认为,国家所作的承诺必须雄辩,并且没有权力强迫该国偿还债务。因此,它将被拒绝。但是,海斯的否决权在送回国会两小时后被国会否决。联邦政府必须将购买的银条存放在政府金库中的硬币中,并对银元的货币状况进行有限的回收,以继续维持金本位。

第二次是从1886年开始的。从今年开始的第48届国会由代表农业利益集团支持银标准的民主党人重新控制。民主党议员提出了一项法案,要求财政部大幅度减少其黄金储备,并动用超过1亿美元的所有盈余赎回所有到期的债券。但是民主党总统克利夫兰坚决反对这一提议。结果,“当该协议最终获得表决时,美国历史上出现了一种极为罕见的现象,即绝大多数共和党议员在:年支持民主党总统反对绝大多数民主党议员。”

克利夫兰总统的行动进一步激怒了金本位制度的另一侧。 1890年,美国众议院对是否实施在众议院历史上实行自由铸造银币的政策进行了最长,最激烈的辩论。共和党必须做出让步,通过发起并通过1890年的《谢尔曼白银购买法案》,确保通过《麦金利关税法》。该法律将美国财政部每月必须购买的白银的最低金额从每月200万美元更改为450万美元。盎司一个月。共和党之所以支持这一增长,主要是因为:如果拒绝所有白银立法,最终可能会导致实行免费造币的政策。谢尔曼后来说:“必须采取行动,防止美国重返免费银币政策。通过的法律是我们可以达到的最好的法律。如果废除该法律不会导致激进的自由银币政策,铸造银币来代替它,我准备废除它。”

第三场比赛开始于1893年的金融危机。根据《谢尔曼法》购买的白银很快变得太大,无法很快吸收。黄金开始被排除在流通之外,因为不良货币会排斥优质货币的统治。耗尽黄金储备意味着停止硬币支付。这导致了1893年的美国金融危机。1893年,有15,000家注册的工商企业倒闭,其总负债达3.46亿美元。

克利夫兰总统决定不惜一切代价遵守黄金标准。为了保证废除《谢尔曼银行法》,该法案在国会获得通过。他“特别利用了任命官职的特权,将许多支持免费铸造银币的支持者变成了政府成员。8月28日,法案被众议院通过。10月30日,众议院通过了该法案。法案由参议院通过。“但是克利夫兰的决定严重激怒了民主党的支持者,特别是遭受通缩的农民。坚持废除金本位的威廉詹宁斯布赖恩(William Jennings Bryan)取代克利夫兰,成为1896年的民主党总统候选人。

在1896年的总统选举中,金本位制仍然是两党之间辩论的焦点。但是,黄金标准的作用已逐渐为多数人所认可。支持金本位的民主党人与布莱恩的支持分开,所以布莱恩在选举中被击败。 “尽管如此,《黄金标准法案》一直通过到1900年3月14日。此后,“货币”问题已从政治漩涡的中心撤回。”

第二,美国坚持金本位制的原因

为什么要在社会大多数成员的反对下实施黄金标准?这不足为奇。

从国内角度来看,联邦政府坚持不懈是一个关键原因。在是否维持金本位的游戏中,美国联邦政府始终是金本位的捍卫者。首先是行政机构的利益偏好。因为“一旦一个国家选择了黄金标准,那么货币当局的政策首先是:无论是出于国内还是国际目的,并在面对黄金需求时努力保持金属货币支付以对有限的黄金准备施加压力或当地货币可兑换成黄金。”因此,国会推翻了财务调整计划的最佳选择,很明显,有几项暂时性的胜利。但是所有总统和财政部长,无论他们是民主党人还是共和党人,无论是否喜欢,都是金本位的坚定捍卫者。例如,在克利夫兰总统第二任期的第二任期中,财政部长约翰卡利斯勒(John Kalisler)将废除银币描述为“看起来像是在美国和欧洲通过立法手段摧毁世界3形成的”。占世界金属货币总量的7到1/2,这将是历史上最严重的犯罪。但是,在1895年的货币危机中,财政大臣对该党同志在国会提出了强烈反对。继大脑之后,继续稳定美国的金本位制。”

美国商业利益集团,特别是金融界的集体行动能力,也是在美国实施金本位制的重要动力。尽管金本位制一直在美国人口中占少数,但支持金本位制的利益集团已充分利用了控制大多数媒体和拥有强大资金的优势,并将自身利益转变为政府政策。由于美国缺乏中央银行,财政部最困难的工作是财政部的财务运作。货币政策的实施有赖于财政部和商业银行之间的合作,这给金融利益集团提供了一个很好的机会来影响财政部。因此,在年度会议上,历届总统和财长都反复强调正统的货币改革是管理政策的重点。这些上述地址赢得了金融界的赞誉。当金本位制法案出现在国会时,工商利益集团的反应非常敏感。例如,当克利夫兰总统要求废除谢尔曼购买白银时,“美国中部的商业组织于5月底加入了美国东部的各种商业组织,并坚持停止白银的采购。废除了谢尔曼(Sherman)购买白银法的法案在国会两院迅速获得通过。

为了维持金本位制,金融利益集团还尽力帮助联邦政府维持一定的黄金储备。 1895年,以美国摩根大家庭为代表的一群银行家向联邦政府贷出了350万盎司黄金。双方同意,一半的黄金应从国外进口,每位银行家将尽一切力量防止在合同到期之前提取黄金。” 1896年,民主党的竞选纲领要求无限制地铸造银币,金融部门立即敦促它使用。共和党的政治计划“应该支持稳健的货币政策,不折不扣地支持,不能摇摆,必须直接和明确地支持金本位制。”

从国际角度看,在美国实施金本位制有利于其资本市场的流动和安全。由于国际贸易的结算方法基于伦敦,并且伦敦拥有世界主要的短期和长期资本市场,因此遵守金本位制的英国在国际货币体系中处于主导地位。如果美国正处于工业化时期,如果要国际化,在资本市场的支持下,除了实施金本位制,实际上别无选择。因为英国是美国大多数外国投资的来源。 1861年,英国占美国外国投资的90%。到1900年,它的份额仍然高达74.5%。

鉴于美国国内市场广阔,在美国投资将带来高回报。但是,风险始终存在。 “欧洲投资者一直密切关注这里的现状,除非这些投资者清楚地知道我们用来偿还债务的货币,否则他们将不会在美国进行任何投资。单一的金本位制是健全的货币政策。唯一依据。例如,当众议院于1877年投票决定废除《黄金标准法案》,而参议院开始讨论时,欧洲投资者开始出售手中的美国债券,从而严重损害了美国与欧洲国家之间正在进行的工作。债券谈判。因此,财政部长谢尔曼每天都去国会游说,以防止废除金本位制法案。因此,“美国坚持金本位制可最大程度地减少在美国投资的政治风险。最重要的是,黄金标准为美元与黄金之间的联系以及纽约和伦敦金融市场之间的高度整合提供了基础,并降低了汇率变动的风险-一旦消除了这种不确定性,则无论是美国证券还是美元合同协议以美元或英镑表示,本质是黄金,因此国内外投资者都可以放心使用美国证券,无需担心联邦政府的汇率政策以不可预测的方式影响其价值。 “在美国金本位制闸的迹象之后,大量黄金迅速流出,并在1893年发生了金融危机。相反,如果金本位稳定,黄金将大量流入美国。可以想象,如果没有资本的稳定和流动性,银行家和企业家在工业化过程中积累的巨额资本很可能会流向海外,从而使快速发展和新兴的美国工业革命半途而废。

因此,无论是从国内还是国际上,美国联邦行政部门都必须坚持执行黄金标准。

第三,金本位制对美国经济的影响

稳定的金本位使美国经济的活力得以彰显,并促进了美国经济的快速增长。

首先,稳定的金本位有助于稳定美国资本市场。随着金本位制的建立,美国高端长期优质债券的收益率已进入稳步下降的阶段。债券收益率的下降与事实上的黄金标准的建立基本同步。它迎来了一个为期25年的债券牛市。新英格兰市政债券的年平均收益率是1873年为5.58、1879年为4.15、1889年为3.35、1899年为3.07。调整后的高等级铁路债券的平均收益率是1873年为6.20、1879年为4.77、2005年为3.51。 1889年和1899年的3.13。因为不再需要为外国资本支付高额债务。结果,政府债券的溢价很高,联邦政府债务从1880年的19.19亿美元下降到1893年的38.8亿美元。

美国工业化的资本需求来自私人储蓄,公司本身的再投资以及外国资本。这三个来源在很大程度上取决于美元价值的稳定性。从1870年到1914年6月,即期汇率和60天汇率都保持美元与英镑之间的汇率在4.82美元至4.99美元之间。

处于工业化高度的时期,稳定的汇率对于从美国出口商品极为重要。一直在抱怨金本位的农民很快意识到汇率稳定对农产品出口非常有利。 1879年美国实施金本位制后,对汇率不稳定的担忧大大减少,农产品出口迅速增长。 1879年,美国玉米和小麦出口分别为1.62亿美元和1.31亿美元,并在1881年上升至2.48亿美元和1.68亿美元。但是,当民主党在1883年主张废除金本位制时,占据了多数。在众议院,产品出口的不可预测性立即笼罩了市场。玉米和小麦出口暴跌。 1884年,美国玉米和小麦出口分别仅为1.17亿和0.75亿。它直到1887年才恢复。当1893年美国金融危机爆发时,金本位制再次成为国会争论的焦点。美国农产品出口暴跌。 1893年,玉米出口从上一年的2.58亿美元下降到1.89亿美元,小麦从上一年的1.61亿美元下降到了9.94亿美元。从那以后,美国农产品的出口一直不稳定。直到1900年,国会才正式通过该法案,宣布建立金本位制。在接下来的二十年中,美国农产品的出口一直保持快速增长。这是美国农业历史上的繁荣时期。因此,农业利益集团逐渐改变了原来的立场,并支持金本位制。

美国其他产品的出口也出现了与主要农产品出口相同的情况。1879年,美国共出口7.12亿美元。到1881年,美国的出口额已达到9.02亿美元。1883年美国民主党控制国会多数席位后,金本位制成为一个有争议的问题。尽管汇率本身基本稳定,但对美国金本位制的担忧导致美国出口额停滞不前,1886年出口额仅降至6.8亿美元。直到1890年《谢尔曼购买白银法》(schelman purchase of silver law)获得通过,美国的贸易额才大幅增长。到1892年,美国的贸易额超过10亿美元,但1893年的金融危机使美国的金本位制再次受挫。有人质疑,美国的贸易出口额再次停滞。直到1896共和党赢得大选,黄金标准的实施才变得清晰明了,美国的贸易额持续上升。

第二,金本位有利于美国企业规模的迅速扩大和海外投资。企业,特别是美国铁路公司,获得了大量的资本。事实上,从1878年到1893年,铁路债券和股票发行总额翻了一番多,从4.8亿美元增加到9.9亿美元。正如小阿尔弗雷德钱德勒(Alfred D.Chandler)曾经说过的:“铁路公司是这个国家最早的大公司。他们是第一批在国外和纽约资本市场筹集大量资金的私营公司。他们的发展令人振奋。发展新的金融中介机构和金融工具,在经济发展中发挥了重要作用。一大批股份公司依靠资本市场的发展迅速成长。到1899年,公司工业总产值占全国工业总产值的2/2。三.成为美国工业生产的支柱。随着金本位制的稳定,美国海外投资也大幅增加。1879年,美国对外投资1554万美元,1898年增加到3026万美元。几乎翻了一番。

出口的持续增长和资本市场的稳定推动了美国经济的持续增长。 “到19世纪末,美国作为一个制造国,已在国际舞台上占有重要地位。1900年,美国的工业产值约占世界工业总产值的30%,而英国只占20%,德国只占17%,法国只占7%。

一个国家实行什么样的货币体系对国家的经济发展和社会繁荣至关重要。 19世纪末,美国采用了金本位制,为国民经济的快速增长做出了贡献。联邦政府认为,废除黄金标准将导致金融不确定性和市场失衡,从而损害迅速发展的工业化。因此,我们会毫不犹豫地坚持金本位制。实践证明,联邦政府坚持认为金本位制在美国经济增长中发挥了巨大作用。因此,在未来的货币政策中,联邦行政部门逐渐占据主导地位。国会和最高法院都不能再对此提出质疑。

从效率的角度来看,美国联邦政府已经使美国在货币政策上形成惯性,始终偏爱社会上最有活力和效率的利益集团的利益,即金融部门和实体行业的利益。在大国崛起的初期,这是必要的,因为如果没有稳定的货币体系和强大的资本市场,就无法有效地组织大规模的经济活动。但是,随着经济的发展,这一政策的副作用越来越明显。因为既得利益总是试图占据社会总产出的最大份额,这不可避免地损害了其他利益集团的利益。因此,有必要依靠强有力的政府活动来限制其对利益的过度追求。但是,美国联邦政府没有采取任何有效措施来调整货币政策。直到1929年经济危机爆发之前,美国联邦政府才意识到过度偏爱工商业利益集团所造成的损害。

最新论文
关于网络安全协议在计算机通信技术当中的作用与意义
关于事业单位财务专项资金的档案管理的规范和加强
关于委托相关机构进行遴选事业单位领导的相关思考
一种新型自动变速器行星轮系的设计研究
关于小型水利水电工程建设对生态环境的影响分析
关于事业单位财务专项资金的档案管理的规范和加强
依法治国背景下的党校法治教育探讨
从《火影忍者》探究日本动漫的成功之处
依法治国背景下的党校法治教育探讨
依法治国背景下的党校法治教育探讨
关于网络安全协议在计算机通信技术当中的作用与意义
不同类别公务员的差别考核激励实践探讨
热门论文
关于委托相关机构进行遴选事业单位领导的相关思考
“君子之所以教者五”与“学生层次”论
以拉斯维加斯旅游娱乐产业集群为例分析市场导向的旅游产业集群演变创新机制
二氧化铈纳米微粒过氧化物酶活性及其在葡萄糖检测中的应用研究
二氧化铈纳米微粒过氧化物酶活性及其在葡萄糖检测中的应用研究
探讨如何有效利用思维导图开展高中英语阅读教学
以罗布泊维吾尔人为例浅析维吾尔族本土农业知识及其变迁
从两会代表热议军人热点问题看现役军人法律保障
大学生色彩偏好与心理健康的相关性研究
从两会代表热议军人热点问题看现役军人法律保障
关于加快磐石市农民专业合作社发展的对策和建议
中国养老服务管理体制改革与发展的研究
探讨如何有效利用思维导图开展高中英语阅读教学
热门标签
日期归档
2019年11月
2019年10月
2019年09月