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关于我国民营资本海外油气投资的战略思考

作者:工程管理
出处:www.lunrr.com
时间:2019-10-04

1个序言

加入世贸组织以来,中国扩大了对外开放,完善了具有内外联系,互利互惠,安全高效的开放经济体系,始终坚持对外开放的基本国策和对外开放战略。 “出去”。 2014年,中国对外投资总额为1231.2亿美元,占全球的7.8%,同比增长14.2%,成为仅次于美国和日本的第三大对外投资国。中国累计对外直接投资(证券)净额达6604.8亿美元,比上年增长两位,居世界第11位。截至2014年底,国内投资者在中国境外设立了近3万家外国直接投资企业,直接雇用了83.3万名外国雇员,累计在海外净资产达2.5万亿美元。在石油和天然气市场上,中国的石油和天然气企业积极利用国内外市场,两种石油和天然气资源,海外投资发展迅速。值得注意的是,民间资本不仅积极参与国内石油市场的上中下游合作,而且还与国有企业竞争,成功“走出去”投资海外石油上游和煤气。随着海外投资的迅速发展,需要高度防范投资风险等不确定因素。针对民间资本海外油气投资的现状和存在的问题,针对民间资本“走出去”海外油气投资提出了战略思路和建议。

2.中国民间资本参与油气投资的现状

在改革开放初期,国有企业向海外矿业和能源行业投资。近年来,国有资本和民间资本均积极参与海外油气投资,民间资本投资发展较快,海外投资领域不断扩大。

2.1民营资本参与海外油气投资的历史国有石油公司海外油气投资是缓解国内石油市场供需矛盾的必然选择,也是保障国家安全的重要措施。能源安全和政治稳定。民营资本投资海外油气主要是根据公司的发展需要和正确的发展路径,以回报经济效益为目的。海外油气项目经济效益的稳步回归,以及国家政策的支持和引导,吸引了民间资本的参与。民营资本首先参与了中国的油气投资。1992年以后,国内开放的石油市场和石油市场的利润促使政府积极推动民间资本的发展。1994年,国家放宽了成品油批发市场准入限制。石油市场竞争有限,私营石油公司急剧增加。这是私人资本快速发展的时期。1998年以来的10多年里,国内许多民营成品油批发企业和零售加油站相继关停,几乎无法维持经营,损失惨重。民营石油公司发展艰难。2005年,国家颁布了《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》,逐步重视石油行业民营资本的能力,逐步放开对民营资本的限制。2000年后,中国民间资本开始参与海外油气投资。2001年,万向集团获得德州6个区块的采矿权。截至2004年,万向集团在德州投资1000万美元,钻井100口。2005年6月17日,黑龙江龙都石油销售公司声称与俄罗斯石油公司签订意向协议,总投资10亿元人民币。它计划在俄罗斯秋明油田建造一座炼油厂。200×104t的三分之一销往中国。2008年以来,国内民间资本参与境外油气资产收购的数量逐步增加。2010年,国家出台的“新36条”支持民间资本参与原油、天然气、成品油储运和管道运输设施及网络建设。多家民营上市公司宣布了收购海外油气资产的计划。新《 36条》出台后,从事海外油气投资的内资企业从中石油,中石化,中海油等三大国有石油公司,以及中化集团,中信等国营石油公司扩大洲际石油天然气有限公司,烟台新潮实业等私人资本等。在2009年和2012年两次全球经济衰退期间,中国国有石油公司的大规模海外并购投资已进入困境。尽管中国的私营石油公司相对灵活,但它们在低油价周期中也处于困境。避免油价下跌的风险,但是撤出投资无异于放弃当时竞争激烈的高质量油田。自2013年以来,许多主要业务已投资海外油气,以转型非油气行业企业。由于持续的调控,房地产企业的利润一直较低,所以房地产企业大多是转换能源公司。

2.2民间资本“走出去”的现状民间资本是石油工业的重要组成部分,参与石油和天然气市场竞争,打破了国有企业对石油工业的垄断,使石油和天然气市场逐渐形成了国有石油公司,民间资本补充的格局。 2013年,中国企业共进行了17项海外油气资产并购交易,其中7项以民间资本为主体。国内上市公司是海外并购的主体。自2013年以来,民间资本参与海外油气资源开发的进程不断加快。在2013年完成近10亿美元的收购之后,海南正和实业集团有限公司(正和),常熟风帆电器有限公司(风帆),金业珠宝有限公司(金叶珠宝)潍坊亚星化工有限公司(亚星化工),广汇能源有限公司(广汇能源),兰州海默科技有限公司,海默科技)等9家民营上市公司宣布涉足海外石油。天然气业务,以22亿美元的价格收购。投资目标主要集中在政治和经济环境相对稳定的地区。例如,复星国际有限公司以3.6亿美元收购了Rock Oil在澳大利亚的油气资产,中石油天然气集团有限公司以2亿美元收购了加拿大油气资产。除广汇能源和中国燃气集团外,其他公司的主要业务是非石油和天然气行业。非油气行业企业转型中海外油气投资案例越来越多。例如,美的控股有限公司(前身为海南宝华房地产综合开发管理公司)是中国民营企业500强。该公司通过海外收购和油气开发转型进行了战略转型。 2013年7月,Midu Holdings宣布打算收购美国Woodbine Acquisition LLC的100%股权,并将整体开发该油田。2014年8月7日,中国国家企业洲际油气有限公司成功收购了哈萨克斯坦马腾石油公司95%的股份。这是中国独立石油公司在哈萨克斯坦油气行业的最大投资。洲际石油和天然气已实现主营业务。业务从房地产转变为石油和天然气行业。公司2014年年报显示,报告期内,洲际油气实现营业收入13.87亿元,其中油气业务收入为9.12亿元,占洲际油气总收入的近70%,而油气业务收入的很大一部分来自洲际油气。海外业务[3]。此外,该项目正处于中国“新丝绸之路经济带”全面启动阶段的开始,该阶段拉开了中哈之间在石油和天然气等能源领域的合作。 2015年10月23日,山东房地产行业企业烟台新潮实业以83亿元收购了西得克萨斯州的油田资产,进入美国能源行业,成功地从房地产行业转型。

2.3民营资本机构的发展2004年,中国有100多家民营石化企业成立了“全国工商业联合会石油工业商会”(以下简称“商会”),以整合非民营企业。政府石油资源。该组织是一个非营利性的非政府组织。商会的成员分布在中国的26个省市,涵盖了石油工业的上,中,下游各个方面。商会的成立标志着私人资本可以有更多的生存空间,可以更好地保护其合法权益。商会组织国内民营石油行业精英,拜访国外知名石油公司,向外国同行学习,了解国际石油市场动态,积极促进国内民营石油行业与国际石油公司之间的合作。 2014年,石油工业商会组织了一批私营石油公司访问了巴西和哥伦比亚等产油国,并与当地有关行业协会和企业进行了初步接触,并达成了在加油设备方面的合作意向。商会呼吁私营企业在新的一年中回应该国“走出去”的呼吁。商会将继续组织有关企业出国,探索石油来源,设备,炼油和化工,石油相关设备出口和投资等方面的合作模式。工厂将是主要的指导方向。 2014年6月,商会与中国石油经济技术研究院联合举办了“走出去”民营石油企业政策研讨会,这是一家坚持互利共赢的开放战略的民营石油企业。在新常态和“一带一路”战略下。如何更好地“走出去”提供有价值的建议。 2014年9月,商会访问了美国驻华使馆,与使馆能源与环境部进行了友好会谈。希望为中美公司之间的交流与合作搭建一个平台,促进中美民营石油公司之间的经贸往来。成立于2006年的“中国商业联合会石油分配委员会”(简称“招商石油委员会”)是中国唯一经民政部正式批准,由私营,国有和外资独资的国家工业组织。资助的参与。这标志着民营企业,国有企业和外国企业可以在一个商业平台上进行交流与合作,以加速中国的石油建设。但招商石油以服务民营石油公司为主,积极争取民营石油流通企业在市场准入、生产加工、批发等方面享受与外资、国有企业同等的国民待遇,零售、仓储、运输和税收。中国石油天然气委员会提出,上游勘探开发领域的民营石油公司没有优势,希望国家能进一步向流通领域的民营企业开放。垄断是造成我国成品油市场混乱、油价高企、油荒频发的最重要原因。一些民营企业可以在国际市场上找到石油,也有必要的码头等储运设施,但由于不允许进口,不仅失去了很多商机,也不能助长国内通胀。因此,要解决我国成品油市场存在的主要问题,最根本的是打破垄断局面,放开部分进口成品油市场,给民营企业一个真正公平公正的待遇。可见,“全国工商联石油工业商会”和“中国商业联合会石油流通委员会”两家民营资本机构为民营资本发展提供了有力支持。

3中国民间资本对海外油气投资的分析近年来,民间资本对海外油气投资的情况暴露出自身在海外融资担保中的困难,还表现出技术落后,经验不足等弊端。尽管民间资本的海外油气投资取得了一定的成果,但仍面临许多考验。

3.1海外投资融资的困难私人资本需要大量资金进行海外油气投资,在中国,私人资本融资存在许多困难。

首先,私人资本直接融资的渠道很少。缺乏可以为私人资本提供融资的多层次资本市场。中小型私人资本很难通过债权和股权等直接融资渠道获得资金。

其次,国有资本由国家开发银行,进出口银行等政策性金融机构提供支持,而民营企业则缺乏这种支持,难以获得银行贷款。即使国内商业银行愿意为私人资本发行固定资产贷款,由于投资项目审批制度不完善以及银行对长期贷款带来的风险的担忧,它们也不愿向中小型企业开放项目贷款。规模的私人资本,因此私人资本很难获得长期贷款。资金贷款。

3.2寻找担保公司在困难的油气项目中的投资风险。担保是油气投资必不可少的业务。通常,投资业务的担保需要中国唯一一家从事保单出口信用保险的官方金融机构。-中国出口信用保险公司(“中信保险”)提供海外投资保险。如果民间资本想要“走出去”进行海外工程承包,出口贸易,外国投资和租赁等,有效地规避政治风险并获得融资便利,还需要“中信保险”的担保。但是,中国目前的信用担保额度是有限的,超过2000万美元需要获得财政部的批准,企业必须排队申请担保。私人资本比国有资本更难获得担保。

3.3核心竞争力相对薄弱民营企业在海外油气投资,核心技术,经济实力,人才水平均低于三大国有石油公司,缺乏整合资金和法律资源的能力,存在明显的劣势海外竞争。石油和天然气行业是资本密集型,技术密集型行业,需要大量专业知识。地质和生产作业的能力只是获取的基础。如何协商价格,最小化合同风险,如何建立优化的融资结构,降低融资成本,对于项目的成败至关重要。民营企业参与海外油气市场竞争。由于人才短缺,产业链和供应链不完善,并购经验和技术不足,核心竞争力薄弱。同时,中国的石油公司很难避免石油和天然气价格波动对投资收益的影响。国际石油公司经常使用金融衍生工具对冲能源产品的生产,以实现价格锁定和产品避让。尽管中国石油天然气集团公司在海外油气投资过程中没有使用金融工具的经验,但民营企业很难与国际石油公司竞争。

3.4项目选择和地缘政治风险挑战海外石油和天然气的私人资本投资将面临地缘政治风险。投资国和投资地点的资源环境,政治环境,经济环境,法律环境,文化环境,交通环境和自然环境是不确定的。因素[6]一旦改变,将影响私人资本的私人油气投资过程,甚至可能导致私人资本的破产。思维决策上的差异和文化差异也将增加私人资本投资海外石油和天然气的难度。 2011年,利比亚政权更迭以及2012年南北苏丹之间的领土争端导致石油和天然气勘探和开发的全面停止,对油田基础设施的严重破坏以及石油管道的关闭。中国的地方石油投资项目受到严重影响,损失惨重。在很大程度上,中国的石油公司还没有通过风险的预防和控制以及适当的保护措施来完善自己。投资国出于政治原因阻止了资源出口,这也是限制中国私人资本进行海外投资的重要原因。例如,许多中国私营石油公司已经在加拿大艾伯塔省进行了投资。艾伯塔省唯一可行的资源出口仅靠陆运到美国南部。如果采取其他路线,则周边各州将收取高额费用。也不允许居民建造管道,但是加拿大的Keystone XL管道项目希望将原油出口到美国,却再次遭到美国总统巴拉克奥巴马的拒绝,他说该项目“不符合美国的国家利益。状态”。

4中国的民间资本海外油气投资战略表明,民间资本海外油气投资是全面深化改革的重要措施,也是发展民间资本的关键一步。海外发展不仅是发展私人资本的机会,而且还存在许多问题。民间资本的海外投资需要在民族产业的引导下进行整合,组建合资企业共同承担风险,合理定位市场和业务,共同开拓海外油气市场。

4.1国家进行产业指导并为金融部门的私人资本创造条件

4.1.1进行行业指导,优化融资环境,完善担保体系。国家要进行产业指导,完善激励机制。鼓励银行和金融机构通过政策激励等方式为民间资本的海外油气投资提供贷款,并在制度,融资渠道,信用信息系统等方面制定相应规定,促进民间资本融资环境的优化,增强商业银行的私人资本。积极开展贷款业务,完善信用担保体系和信用信息系统,拓宽融资渠道,解决民间资本对外投资融资问题。此外,必须采取多种方式提高融资担保机构的融资担保能力,例如鼓励民间资本支持民间资本进行海外油气投资,充分利用民间投资作为民间资本。开发服务。

4.1.2发展中小金融机构,提高大中型银行小企业贷款比重与四大国有商业银行相比,中小银行支行减少,资金不足,因此很难吸引大规模的优质客户。同时,在组织结构和信息方面,中小型金融机构更接近私人资本。因此,中小型金融机构的发展可以使民间资本更容易从中小型金融机构获得对海外油气投资的金融支持。中小型金融机构的发展可以肯定。在一定程度上缓解了财政资源分配不均的现状。在发展小企业贷款担保机构的同时,还必须制定相关政策,提高中小银行小企业信贷的比重,使更多的民间资本可以从大中型银行获得海外石油贷款。天然气投资,扩大民间资本融资。渠道。

4.2产业链整合,组建合资企业共同承担风险,增强实力和竞争力

4.2.1私营企业集团共同承担风险,并形成资本密集,技术密集,高收益的产业链。石油工业是资本密集型,技术密集型,规模导向型行业。用于小规模和分散的私人资本。在资本,技术和规模方面,很难与三大石油公司竞争。民间资本投资海外油气,一方面,民营企业必须团结起来,共同完成海外油气资源投资项目,这将增强企业的竞争力和抗风险能力。另一方面,要注重纵向整合的结构优化,扩大油气投资业务,提高企业的综合抗风险能力,控制市场,提高技术,人才的综合能力。管理等方面,形成资本密集,技术密集的高产产业链,可以提高公司的抗风险能力和资本运营能力。

4.2.2加强对人才和专业技术资源的投资以增强国际竞争力跨国运营比国内企业管理更为复杂。管理人员不仅必须具有国内企业管理经验,而且必须熟悉所在国的要求和做法。目前,私人资本从业者的技术水平较低,缺乏法律业务知识,并且缺乏风险意识。由于制度等客观条件的制约,民间资本无法吸引一些人才加入,民间资本需要大量的海外油气投资。技术水平高,管理水平高,经验丰富,精通海外业务的人才。因此,民间资本应增加对人力资源和技术资源的投资,广泛引进高素质人才,组建高素质人才队伍,增强实力和竞争力。

4.3进行合理的市场定位和业务定位,制定合理的区域选择策略

4.3.1合理选择海外油气投资领域,准确定位市场油气资源很多领域不适合投资灵活性差的大型国有石油公司,民营企业可以找到适合自身发展的市场空间在此类业务领域中,要准确进行市场细分和市场定位。分析各个地区的石油投资环境,最好的政治局势是北美,最好的石油法律法规和相关政策是欧洲,而石油资源相对较好的现状是非洲,南非,亚太地区,前苏联和中东。私人资本在投资海外石油和天然气时必须首先进行市场定位。它必须进行区块筛选,全面考虑诸如投资环境,项目风险和收益之类的不确定因素,识别和控制风险,并制定投资决策。根据公司自身情况和国际情况,选择合适的投资领域。例如,它不会在北非,中东,中亚和南美等具有政治风险的地区进行投资,而是会在北美发展成稳定的政治和商业环境。澳大利亚等地区。东南亚可以被视为中国私人资本走向国际石油工业的关键地区。由于该项目资源丰富,东南亚国家总体上与中国关系良好,石油政治风险小。此外,由于香港和新加坡这两个亚洲最具活力和国际化的金融市场都位于该地区,因此融资相对容易。

4.3.2选择正确的海外油气投资合作模式并选择进入的机会海外油气开发合作的主要模式有三种:贸易进入模式,合同进入模式和投资进入模式。私人资本可以选择与大型国有石油公司共同经营,共同开发新的资源领域并扩大规模。联合经营可分为合资企业和联合经营。合资企业是指双方之间的合资企业,按比例分享利润,并共同成立一家新公司,负责石油勘探,开发,生产,运输和销售业务;运营公司通过合同协议共同出资,共同工作,共享权益,双方计算各自的支出和收入,分别纳税。投资海外油气时,民间资本需要选择合适的投资合作方式和联合经营方式,选择合适的时机进入市场,加大对海外油气供应短缺地区的投资,减少投资。风险。

4.4与国内外石油公司携手合作,共同发展,实现互利共赢

4.4.1与国有石油公司合作投资海外油气,互利共赢的民间资本可以与三大国有石油公司或地方政府合作,以低回收率承揽边际油田。这样,国有石油公司降低了成本,私人资本也获得了利润。在“走出去”过程中,民间资本和国有石油公司在海外市场进行合作。国有石油公司具有强大的人才,技术和资本优势,而私人资本本身则更加重视市场资源配置的有效性。政治因素的影响相对较小,这可以在很大程度上消除资源国的担忧并使其更容易“走出去”。民间资本可以与国有石油公司合作,以发挥各自的比较优势,互利共赢,提高整个石油行业的竞争力,更好地合作完成海外油气投资项目。

4.4.2与国际石油公司合作投资海外油气,并与中国国有石油公司合作,不断加强与国际石油公司的合作,与其他公司竞争商机。就企业规模和经济效益而言,私人资本与跨国石油公司之间存在明显差距。通过与国际石油公司合作进行海外油气投资,他们可以学习先进的商业模式和管理经验,并逐渐倾向于在海外油气投资业务中进行投资。全球化。中国和印度在中东,中亚里海,俄罗斯和世界其他地区竞争,这最终导致双方缺乏利益。因此,中印两国企业应携手开展国际石油合作,中印企业应与国际石油公司合作,以实现竞争对手对合作伙伴身份的改变。

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